一天早上，一只可爱的小白兔正在草地上津津有味地吃青草。突然，东边冒出了只狼，西边钻出了只狐狸，它们都想独吞小白兔。
狐狸跑上来，霸气十足地说：“这只小白兔是我的，谁也不许抢！”狼听了狐狸的这番话，顶不服气的反驳道：“谁说这是你的？明明是我的！”小白兔见它们俩这样互不相让，便眉头一皱，计上心来。它说：“你们别争了，我家有好多好多的好东西，肯定让你们满意。”狼和狐狸听了，别提有多高兴了。
它们跟着小白兔，不一会儿就快到小白兔家了。狼和狐狸真是又兴奋又紧张，心都快提到嗓子眼儿了。到了陷阱旁，小白兔猛地来了个急转弯，跑在前面的狼不知道前面有陷阱，掉了进去；跟在后面的狐狸刹不住脚，也掉了进去。小白兔见它们俩都掉进了陷阱，知道猎人马上就要来了，三步并作两步跑回了窝里。
果然不出小白兔所料，不久猎人就来了，他看到自己的陷阱里又有狐狸又有狼的，高兴得手舞足蹈。接着，他把掉进陷阱里的狼收拾好，拿到城里去卖，还卖了不少钱呢！
再说那只三步并作两步跑回窝里的小白兔，正在有声有色地同它的孩子说着刚才的故事呢。
